减肥药概念板块，最核心的8个股票

一、创新药研发龙头（技术壁垒 + 临床进度领先）

恒瑞医药（600276）

核心产品亮点：恒瑞医药在创新药研发领域表现卓越，其 GLP - 1/GIP 双靶点激动剂 HRS9531 已顺利进入 Ⅲ 期临床阶段。值得一提的是，这款产品的口服剂型研发进度在国内处于领先地位，专为糖尿病合并肥胖患者量身定制，为这一特定患者群体带来了新的希望。

国际化战略布局：恒瑞医药积极拓展国际市场，多达 20 多条管线同步推进在欧美地区的申报工作。在 2025 年第一季度，公司展现出强大的盈利能力，净利润高达 61.78 亿，毛利率达到 85.17%，彰显了其在创新药领域的深厚底蕴和市场竞争力。

信达生物（01801.HK）

双靶点领域领跑者：信达生物在双靶点药物研发方面一马当先，其 GLP - 1/GCGR 激动剂玛仕度肽的减重适应症上市申请已获受理。Ⅲ 期临床数据显示，该产品的减重效果可与替尔泊肽相媲美，这无疑为肥胖患者提供了更多有效的治疗选择。

商业化潜力巨大：按照目前的发展态势，预计玛仕度肽将于 2025 年获批上市。业内人士预测，其峰值销售额有望突破 50 亿元，展现出巨大的商业价值和市场潜力。

二、原料药与仿制药巨头（全球供应链 + 成本优势）

诺泰生物（688076）

原料药领域霸主：诺泰生物在司美格鲁肽原料药市场占据重要地位，全球市占率高达 15%。公司与礼来、诺和诺德等国际知名药企建立了深度合作关系，稳定的合作网络为其业务发展提供了坚实保障。2024 年，公司净利润增速高达 288.2%，业绩增长十分亮眼。

强大的技术壁垒：诺泰生物凭借在寡核苷酸固相合成技术上的重大突破，实现了原料药纯度达到 99.9% 的高水准，这一技术优势使其在激烈的市场竞争中脱颖而出，巩固了其在原料药领域的领先地位。

翰宇药业（300199）

国际化出口核心力量：翰宇药业在国际化道路上稳步迈进，其替尔泊肽原料药成功获得美国 DMF 认证，这是对产品质量和技术实力的高度认可。同时，GLP - 1 多肽制剂在美国的申报已进入最后审评阶段，产品能够直接供应海外市场，进一步拓宽了公司的市场版图。

订单驱动发展：2024 年，海外营收在公司总营收中的占比提升至 35%，显示出海外市场对公司业务增长的强劲推动作用，也证明了翰宇药业在国际市场上的竞争力不断增强。

三、差异化技术突破者（剂型创新 + 长效化设计）

博瑞医药（688166）

口服剂型创新先锋：博瑞医药致力于剂型创新，自研的小分子 GLP - 1 激动剂 BGM0504 已完成 Ⅲ 期临床。令人惊喜的是，其临床数据与司美格鲁肽不相上下，同时成本降低了 40%，这一优势使得产品在市场上具有更强的竞争力，有望为更多患者提供经济有效的治疗方案。

仿制药加速发展：博瑞医药在仿制药领域同样表现出色，首仿药商业化能力突出。2025 年第一季度，公司毛利率达到 66.64%，良好的盈利状况为公司的持续发展提供了有力支持。

众生药业（002317）

长效制剂重大突破：众生药业的 RAY1225 注射液（长效 GLP - 1）取得了重大进展，已获 FDA 批准直接开展美国 Ⅱ 期临床。该注射液的减重效果能够维持长达 168 小时，这一长效特性为肥胖患者提供了更为便捷有效的治疗手段。

双适应症战略布局：公司具有前瞻性地同步推进 2 型糖尿病与肥胖两个适应症的临床研究，旨在为更多患者提供全面的治疗方案，进一步扩大产品的市场应用范围，提升公司在医药市场的综合竞争力。

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四、中药减重龙头（政策支持 + 温和调理）

太极集团（600129）

中药减重领域的标杆典范：太极集团在中药减重市场可谓是熠熠生辉，其 OTC 产品 “降脂减肥片” 成绩斐然，年销售额超过 5 亿元，在市场中所占份额达到 18%，堪称行业内的明星产品。不仅如此，太极集团积极与中国中医科学院携手合作，精心研发出 “复方荷叶提取物”。经实践验证，该提取物能有效降低体脂率达 3.2%，为众多追求健康减重的人士带来了福音。

广泛的渠道覆盖网络：太极集团凭借其强大的市场拓展能力，构建了广泛的销售渠道。旗下产品覆盖了多达 10 万家药店终端，形成了庞大的线下销售网络。同时，在电商领域也展现出强劲的发展势头，电商业务增速高达 47%，充分彰显了其在传统渠道与新兴电商渠道的双重优势。

华东医药（000963）

商业化运作的领军王者：华东医药在医药商业化领域堪称翘楚，其利拉鲁肽注射液（利鲁平）更是具有里程碑意义，它是国内首款获批肥胖适应症的 GLP - 1 药物。凭借卓越的产品品质和强大的市场推广能力，该药物在市场中迅速崭露头角，一举占据了 70% 的市场份额，成为肥胖治疗领域的主力军。

持续的管线延伸布局：华东医药并未满足于现有成绩，而是着眼未来，积极推进研发管线的延伸。其双靶点激动剂 HDM1005 已顺利进入 Ⅲ 期临床阶段，该产品覆盖了主流靶点，有望为肥胖及相关疾病的治疗带来新的突破和解决方案，进一步巩固华东医药在医药领域的领先地位 。